正在德律风会中，皮查伊正式确认了猜测已久的传说风闻——谷歌取苹果告竣深度合做。这不只安定了谷歌正在iOS生态中的地位，更可能成为其AI模子分发的环节渠道。

　　这方面有几个亮点： 第一，一旦人们起头利用这些新体验，他们就会用得更多。正在美国，我们看到自推出以来，每位用户的每日AI模式查询量翻了一番，AI概览的表示也持续向好。 第二，人们正正在进行更长、更复杂的会话。AI模式下的查询长度是保守搜刮的三倍。我们还看到会话变得愈加对话式，很大一部门AI模式查询现正在会引出后续问题。 第三，人们正正在以超越文本的新体例进行搜刮。近六分之一的AI模式查询现正在文本的，利用语音或图像。此外，“圈选即搜(Circle to Search)”现正在已正在跨越5。8亿台Android设备上可用。

　　Jim Friedland(投资者关系从管)： 感激大师今天加入我们的会议。我们等候正在2026年第一季度的德律风会议上再次取大师交换。感谢，祝大师晚上高兴。

　　最初，我要感激各地谷歌员工为我们的成功做出的贡献，并自始自终地感激我们的客户和合做伙伴的持续信赖。Anat，交给你。

　　接线员： 感谢。今天的问答环节到此竣事。我想把会议交回给Jim Friedland做进一步的评论。

　　最初是Waymo。本周，Waymo完成了迄今为止最大的一轮融资，并处于继续连结势头的有益地位，一直以平安为焦点。12月，我们跨越了2000万次全从动驾驶行程，现正在每周供给跨越40万次搭车办事。Waymo继续扩大其办事区域。两周前我们正在第六个市场迈阿密启动了办事，Waymo很快将把办事扩展到美国多个城市以及英国和日本。团队正在主要能力方面取得了令人难以相信的进展，包罗向机场和高速公公共办事。

　　Ken Gawrelski： 很是感激。若是能够的话，两个问题，都关于搜刮。 起首，鉴于每次会话更具对话性和更长的参取时间，可否引见一下你们若何演变对AI搜刮勾当变现的见地？消费者效用越来越由平台上的成果驱动，而不是具体的外部链接和保举。正在这种布局下，你们若何考虑添加收入机遇以婚配消费者效用？这能否越来越多地成为高级订阅阐扬感化的处所？ 问题二，这也是相关的，当你考虑像新的苹果Siri合做伙伴关系如许的合做时，你们若何考虑取这些合做伙伴连结分歧以取得成功的准确体例？以前，正如DOJ文件中披露的那样，这是一种收入分成关系。但现正在，若是你考虑通过AI搜刮和这些平台上的Gemini驱动的效用，它可能取现实的搜刮(即“搜刮收入”)关系不大。可否谈谈你们若何取合做伙伴连结分歧以正在此取得成功？感谢。

　　领先的企业也鞭策了对我们企业AI智能体的强劲需求。我们已向跨越2800家公司(包罗纽约梅隆银行和Virgin Voyages)售出了跨越800万个Gemini Enterprise(我们的企业AI平台)付费席位，以简化学问办理并实现流程从动化。Gemini Enterprise正在第四时度办理了跨越50亿次客户互动，为包罗Wendys、Kroger和Woolworths Group正在内的客户带来了65%的同比增加。我们正在Google Workspace中整合Gemini正正在博得施瓦茨集团(Schwarz Group)等全球品牌和美邦交通部等公共部分机构的青睐。

　　“我们具有业内最普遍的计较选项，包罗来们合做伙伴英伟达(NVIDIA)的GPU……加上我们开辟了十年的自有TPU，”皮查伊暗示。

　　接线员： 欢送大师。感激列位加入Alphabet 2025年第四时度财报德律风会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。竣事后将进行问答环节。现正在，我将会议交给投资者关系从管Jim Friedland。

　　2025年，我们的团队交付了惊人的立异，并以高度的规律性和速度施行。这些勤奋为消费者供给了极好的体验，为创做者、合做伙伴和企业客户供给了超卓的表示，鞭策了强劲的收入增加。我想借此机遇感激我们的员工对这一令人印象深刻的业绩所做的贡献。

　　Google Cloud： 该部分正在第四时度取得了超卓的业绩，由于该营业继续受益于对企业AI产物的强劲需求。云收入显著加快，增加48%至177亿美元。收入受GCP(谷歌云平台)强劲表示的驱动，GCP的增加率远高于云营业的全体收入增加率。正如Sundar指出的那样，我们通过提高新客户赢单率、签订更大的客户许诺以及添加现有客户的收入来鞭策业绩。GCP的业绩受企业AI产物加快增加的驱动，这些产物发生了数十亿美元的季度收入。受摆设TPU和GPU驱动的企业AI根本设备，以及受益于包罗Gemini 3正在内的行业领先模子需求的企业AI处理方案，均实现了强劲增加。焦点GCP也是增加的主要贡献者，由于对根本设备和其他办事(如收集平安和数据阐发)的需求强劲。Workspace也实现了两位数增加，这得益于平均每席位收入和席位数量的添加。云营业停业利润为53亿美元，同比翻了一番多，停业利润率从客岁第四时度的17。5%增至30。1%。第四时度末，Google Cloud的积压订单环比增加55%，同比翻了一番多，达到2400亿美元。此中多个客户对我们企业AI产物的需求处于领先地位。

　　以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。

　　起首是告白质量。正在过去两年里，我们一曲以几乎每月一次的速度摆设Gemini模子来改良查询理解。这些改良鞭策了更好的查询婚配、排名和质量，使搜刮告白愈加无效。通过正在告白质量仓库中使用Gemini，我们以比前几代模子更高的精确性评估了相关性。这显著提高了我们系统地供给更有用、高质量告白的能力，有帮于大幅削减不相关告白的投放。Gemini对企图的理解提高了我们正在更长、更复杂的搜刮上投放告白的能力，这正在以前很难变现。Gemini模子还对非英语言语的查询理解发生了严沉影响，扩大了企业正在全球扩展的机遇。

　　我们还向云客户供给领先的生成式AI模子，包罗Gemini、Imagen、Veo、Chirp和Lyria。仅正在12月，就有近350家客户每家处置了跨越1000亿个Token。第四时度，基于我们生成式AI模子的产物收入同比增加近400%，较上一季度显著加快。现在，跨越12万家企业利用Gemini，包罗Lovable和Open Evidence等AI独角兽企业，以及空客和霍尼韦尔等全球企业。前20大SaaS公司中有95%，前100大中有跨越80%都正在利用Gemini，包罗Salesforce和Shopify。Gemini正正在成为世界上最成功软件公司的AI引擎。

　　谷歌正试图证明其AI产物不只有流量，更具变现能力。皮查伊透露：“Gemini App现正在的月活跃用户已跨越7。5亿。特别是自12月推出Gemini 3以来，我们看到每位用户的参取度显著提高。”？。

　　环绕该话题，阐发师Mark Mahaney德律风会上提问：“市场上有一种，认为这些软件公司正正在得到席位权(seat power)，得到订价权，这看起来像是一个很是蹩脚的客户群。”。

　　2025年是Alphabet立异和施行强劲的一年。这些勤奋加上我们正在AI方面的投资，鞭策了整个营业的显著。2025年全年，Alphabet分析收入为4030亿美元，按演讲和固定汇率计较均增加15%。

　　现正在转向YouTube。按照尼尔森的数据，YouTube持续近三年连结美国第一大流平台的地位。YouTube创做者正正在供给无可对比的内容广度。我们正在创意、旁不雅体验和变现方面的AI立异投资继续获得报答。我们看到订阅营业有着强劲的吸引力，并正正在立异以满脚消费者的需求。我们以更低的价钱点为YouTube TV添加了一个新的体育层级。YouTube Premium Lite被证明是一个受欢送的选择。我们继续正在YouTube订阅方面实现强劲的同比增加，出格是YouTube Music和Premium。

　　正在从动驾驶方面，谷歌确认了对Waymo的新一轮巨额投入。皮查伊暗示：“Waymo本周筹集了迄今为止最大的一轮融资……并将很快将其办事扩展到美国多个城市以及英国和日本。”CFO阿什克纳兹弥补说，Alphabet赞帮了Waymo周一颁布发表的160亿美元投资轮中的很大一部门。

　　我们的Gemini使用法式目前的月活跃用户已跨越7。5亿。我们还看到每个用户的参取度显著提高，出格是自12月推出Gemini 3以来。总体而言，我们的AI投资和根本设备正正在鞭策全面的收入和增加。为了满脚客户需求并抓住将来的增加机缘，我们估计2026年的本钱收入(CapEx)将正在1750亿美元至1850亿美元之间。

　　Sundar Pichai(首席施行官)： 感谢Michael。明显，人们正在我们的很多界面上履历了大量的贸易路程，搜刮、YouTube、Gemini使用等等。我认为，以及我们通过云和告白支撑我们整个零售合做伙伴也是如斯。改善体验的机遇我认为能够带来庞大的根本性提拔。 但正在处置这个问题时，主要的是要记住我们的用户以及这里的商家，并弄清晰这种价值。设想通用贸易和谈的益处之一是，它利用户完成买卖变得容易得多，但同时也答应商家帮帮展现他们的产物系列，若是他们想进行促销等等。所有这些都内置正在和谈中。我认为你必需准确地为生态系统供给价值从意，才能使体验更好。所以这是根本性的，更主要的是，我们现正在正正在实施这些和谈，我们的Gemini模子正正在这些智能体能力方面取得进展。所以我对将来感应兴奋，当人们进行发觉、搜刮、寻找新事物时，若是他们有乐趣采纳步履，所有这些都是无缝的。所以这总体上创制了一个扩张时辰。

　　第三，将AI引入我们的产物和平台。 我们正正在大规模推出立异，将有用的AI功能带给各地的用户。仅正在1月，我们就正在搜刮和Gemini使用的“AI模式”中推出了小我智能功能，为Gmail引入了新功能并更新了Veo，通过Chrome Auto Browse等功能将Chrome沉塑为AI优先的代办署理浏览器，并颁布发表了Project Genie——答应用户利用我们的通用世界模子Genie 3及时建立和摸索互动世界。我们还取很多零售行业带领者一路成立了通用贸易和谈(Universal Commerce Protocol)，这是代办署理贸易(Agentic Commerce)的新尺度，为AI时代的购物奠基了根本。

　　Other Bets(其他赌注)： 收入为3。7亿美元，停业吃亏为36亿美元，反映了我之前提到的21亿美元Waymo费用。我们将Other Bets的资本分派给像Waymo如许我们看到创制价值的主要机遇的营业。Alphabet赞帮了Waymo周一颁布发表的160亿美元投资轮中的很大一部门，这将使该营业可以或许加快其全球扩张。

　　Sundar Pichai(首席施行官)： Mark，起首感谢你的提问。2025年全年，我们的YouTube正在告白和订阅方面的年收入跨越了600亿美元。正在第四时度，YouTube告白确实遭到间接响应告白强劲增加的鞭策。正在品牌方面，正如Anat分享的那样，对同比增加率发生负面影响的最大体素是客岁的美国强劲收入的高基数。我们还看到其他一些品牌相关垂曲范畴略有影响。 但退一步说，我认为从全体上对待YouTube告白和订阅很主要，由于当用户从告白支撑用户改变为YouTube Music和Premium客户时，会对YouTube告白收入发生轻细的负面影响，但对我们的营业有积极影响。我们正在本季度YouTube订阅方面实现了强劲的收入增加，出格是正在YouTube Music和Premium类别。也许风趣的部门是我们实正感应兴奋的，我们正在品牌方面的线图，联网电视上的机遇，更具立异性的告白格局。例如，我之前提到的我们正在“收集礼拜五”期间试点的可购物标头告白。我们正正在很是勤奋地进一步毗连品牌和创做者，扩大赞帮规模，使告白商可以或许正在高可见度的聚光灯时辰展现他们的产物和办事。我们继续扩展创做者合做核心的功能，使品牌更容易找到创做者并开展勾当。我们很是关心品牌买卖和权衡工做。所以管道中有良多风趣的工做。 除此之外，我们现实上也看到告终果告白的上行机遇。中小告白商对Demand Gen(需成)的采用势头强劲。我们也对间接响应中持续的告白立异机遇感应兴奋，例如可购物格局，包罗正在客堂场景中，这有帮于鞭策零售业的强劲表示，以及Shorts的持续势甲等等。所以总的来说，我们很是兴奋。

　　正在“收集礼拜五”期间，告白商试点了可购物的标头告白(Mastheads)，这是一种新的互动告白格局，不雅众能够浏览产物并将链接发送到手机，以便轻松购物。正在品牌方面，我们的创做者合做核心使品牌更容易找到创做者并开展勾当。正在这个假日季，JCPenney、Old Navy和Target等品牌取创做者合做开展假日勾当。美泰(Mattel)正在假日购物高峰期取八位YouTube创做者合做，针对家庭开展勾当，帮帮鞭策Uno的搜刮量添加了25%。

　　Alphabet(谷歌母公司)正在周三的财报德律风会上了明白信号：AI军备竞赛远未竣事，以至方才进入“深水区”。虽然Q4业绩全线超预期，但市场被公司给出的2026年1750亿至1850亿美元的本钱收入所。巨额本钱收入带来的折旧压力以及对利润率的潜正在，也成为投资者心头的阴云。公司股价盘后小幅下跌。

　　“现实上，这是一个扩张性时辰(expansionary moment)。 人们正正在利用搜刮，体验AI概览(AI Overviews)和AI模式，同时也利用Gemini App。所有这些连系正在一路，正正在扩大人们利用Google进行查询的类型。”。

　　Michael Nathanson： 感谢，我有一个问题给Sundar，一个给Anat。 Sundar，你多次提到了通用贸易和谈(Universal Commerce Protocol)。我想晓得你能否能够花点时间谈谈开辟它的来由，你认为它处理了什么机遇，以及它对消费者的产物发觉漏斗意味着什么？ 然后给Anat，若是您能供给任何干于较长久期资产(如建建物和根本设备)取较短周期资产(如手艺设备)之间本钱收入分派(CapEx Split)的线索，那将很有帮帮。感谢。

　　“Gemini正正在成为世界上最成功的软件公司的AI引擎。”皮查伊辩驳道，并列举了数据来证明SaaS巨头们正正在拥抱而非逃离AI，“排名前20的SaaS公司中有95%，以及排名前100的公司中有跨越80%都正在利用Gemini，包罗Salesforce和Shopify。”。

　　更主要的是，谷歌正正在建立基于“AI代办署理”(Agentic AI)的全新贸易模式。皮查伊提到了“通用贸易和谈”(Universal Commerce Protocol)，这标记着谷歌从纯真的消息检索向替用户“施行使命”改变。

　　成本和费用： 我们演讲了21亿美元的股票薪酬费用，这是因为周一颁布发表的投资轮导致Waymo估值添加所致。这笔费用的绝大部门反映正在研发费用中。总营收获本为458亿美元，增加13%。手艺成本为166亿美元，增加12%。其他营收获本为292亿美元，增加13%，增加次要受手艺根本设备摆设相关的折旧、次要是YouTube的内容获取成本以及其他手艺根本设备运营成本的驱动。

　　阿纳特弥补道，2026年和2025年雷同，约60%的本钱收入将用于办事器，40%用于数据核心和收集设备等长周期资产。她同时，跟着根本设备投入的添加，折旧费用将显著上升，估计2026年的折旧增加率将进一步加快，这将对利润表形成持续压力。

　　Philipp Schindler(首席商务官)： Ross，我认为我们确实看到了第四时度Gemini使用履历了不凡的增加期。这不只仅是月活跃用户的增加，并且每位用户正在使用上的参取度确实急剧添加。所以所有的目标，无论是活跃利用、利用强度、留存率，都显示出iOS、Web、Android等平台以及全球范畴内的较着前进。 因而，所有的产物体验改良、我们取Nano Banana(注：可能是将来的某个模子或项目代号)所做的工做、Gemini模子的进展都为强劲的势头，这种势头正正在持续。所以我们对此感应兴奋，并将继续投资。明显，有良多人正在搜刮的AI模式布景下获得了深度的AI原生体验。我们确实看到了强劲的增加和进展，正在AI模式中引入Gemini 3也是一个很是积极的驱动要素。明显，我们将继续成长这些体验，我对那里的机遇感应兴奋。

　　正在费用方面，正如我们正在之前的德律风会议中会商的那样，我们正在手艺根本设备方面投资的显著添加将继续以更高的折旧费用和相关数据核心运营成本(如能源)的形式给损益表带来压力。2025年，折旧添加了近60亿美元，即38%，从2024年的153亿美元添加到2025年的211亿美元。鉴于近年来我们本钱收入投资的添加，我们估计2026年的折旧增加率将正在第一季度加快，并正在全年显著添加。我们还打算继续正在AI和云等环节投资范畴进行聘请。

　　我们还看到了软件供应商的强劲势头。合做伙伴建立的AI处理方案收入同比增加近300%，前15大软件合做伙伴的许诺同比增加跨越16倍。正在继续之前，我很欢快地颁布发表，我们正正在取苹果公司合做，做为他们的首选云供给商，并基于Gemini手艺开辟下一代Apple Foundation模子。

　　最初，从Android到Pixel，我们将最好的AI能力带到用户手中。正在CES上，包罗三星正在内的一系列合做伙伴展现了他们若何将Gemini带到更多设备上，从XR(扩展示实)到客堂等等。为了传说风闻，我想确认我们很快将推出Pixel 10a，插手我们评价最高的Pixel 10系列。

　　Sundar Pichai(首席施行官)： 也许我能够回覆什么让我们通宵难眠。看，总的来说，我们曾经正在AI优先的轨道上走了十多年了，这是我们一曲正在杂乱无章地思虑的问题。这也是我们十多年来一曲努力于TPU等工做的缘由。但我认为出格是正在这个时辰，首要问题绝对是环绕计较能力，所有的，无论是电力、地盘、供应链，若何提拔产能以满脚这一时辰的不凡需求，为持久做出准确的投资，并以一种我们正正在提高效率并以世界级体例进行的体例来做这一切。这就是我认为我们正正在很好地应对这个时辰的处所，但这绝对是我花了良多时间关心的范畴。

　　Eric Sheridan： 很是感激接管提问。若是不介意的话，我有两个问题。 正在过去的几回财报德律风会议中，我们谈了良多关于内部和外部AI需求取产能之间的不均衡。跟着你们现正在预测2026年的绝对本钱收入将呈现阶梯式变化，可否谈谈缩小计较需求差距的径(包罗内部和外部)，以及跟着这一年的推进，缩小这一差距会有哪些产出？ 第二部门是，面临你们现正在预测的2026年如斯高的收入程度，你们若何考虑继续正在营业内部寻找运营效率来赞帮这些增加投资？感谢。

　　“我们没有看到任何蚕食(cannibalization)的，”皮查伊回应阐发师提问时强调。

　　Sundar Pichai(首席施行官)： Doug，我认为LLM的前沿范畴一曲是一个令人兴奋的轨迹，我认为2026年将继续展现这一进展。我们明显正正在跨多个范式改良这些模子，包罗预锻炼、后锻炼、测试时计较等。我们正正在将多模态模子引入此中。我们正正在引入智能体能力，编码范畴显示出很大的进展。明显，将所有这些整合正在一路，并通过我们的产物以及通过API向我们的云客户供给超卓的客户体验，对我来说，感受前方还有很大的空间。正如你正在过去两年中看到的我们的进展轨迹，我认为我们要处于很是无情的立异节拍中，我有决心我们正在进入2026年时连结这种势头。关于TPU，我会如许考虑：它反映正在我们的全体产物中，这也是让Google Cloud成为有吸引力的选择的一部门缘由——我们带来了普遍的加快器选择，我们按照客户的需乞降选择来满脚他们，以及做为Google Cloud一部门带来的其他工具，如数据核心的端到端效率，所有这些都阐扬了感化。这恰是你正在Google Cloud强劲势头中看到的，考虑到我们正正在进行的全体投资，我们估计可以或许鞭策那里的势头，这就是我的见地。

　　“我们为AI时代的购物奠基了根本……这是我们取很多零售行业带领者配合建立的代办署理商务新尺度……正在这个代办署理世界中，我认为2025年更多是打根本，让模子正在代办署理用例中变得愈加稳健……本年(2026年)你将看到消费者实正可以或许利用这一切。”！

　　今天，我将引见我们正在AI方面的最新进展，然后分享搜刮、云、YouTube和Waymo的沉点内容。

　　我们为云客户供给领先的AI锻炼和推理根本设备，具有业内最普遍的计较选项，从我们自研的第七代Ironwood TPU到最新的NVIDIA GPU。我们正在建立本人的加快器方面具有10年的记实，正在芯片、系统、收集和软件方面具有专业学问，这为大规模推理和锻炼的领先功耗和机能效率。我们的云AI加快器办事于领先的前沿AI尝试室、Citadel Securities等本钱市场公司、梅赛德斯-奔跑等企业以及用于高机能计较使用的机构。

　　起首，全栈AI的进展。 我们无可匹敌的根本设备是AI手艺栈的基石。我们具有业内最普遍的计较选项，包罗来自合做伙伴英伟达(NVIDIA)的GPU——他们正在CES上颁布发表我们将是首批供给最新Vera Rubin GPU平台的公司之一——以及我们开辟了十年的TPU。12月，我们颁布发表成心收购Intersect，该公司供给数据核心和能源根本设备处理方案。跟着规模扩大，我们的效率显著提高。通过模子优化、效率提拔和操纵率改良，我们正在2025年将Gemini的办事单元成本降低了78%。

　　近75%的谷歌云客户利用了我们垂曲优化的AI产物，从芯片到模子再到AI平台和企业AI智能体，这些产物供给了杰出的机能、质量、平安性和成本效率。这些AI客户利用的产物数量AI客户的1。8倍，使我们可以或许多样化产物组合，加深客户关系并加快收入增加。我们的产物线具有多个变现杠杆，涵盖根本设备、平台和高利润率的AI驱动产物和办事，共有14条产物线亿美元。

　　（原题目：谷歌电线亿收入“不得不花”，确认取苹果合做，Gemini并非SaaS的“终结者”）。

　　关于YouTube，我对Genie感应很是兴奋，通过它创制的不成思议的世界让我。我认为它将具有普遍的合用性。我们表示超卓的范畴凡是是多模态和代表示实世界，我认为Genie正在建立世界模子方面迈出了更进一步。我们所做的所有立异，无论是Imagen、Veo、Lyria仍是Genie，我们城市将这些工做引入我们的产物和云客户中，而YouTube将是创做者的天然场合，我们将继续整合这些东西。创做者曾经通过采用这些东西做出了回应，但我们确实但愿将创做者置于体验的核心，这对我们来说很是主要。因而，确保YouTube成为创做者表达声音的平台是我们处置这一问题的根本。

　　皮查伊强调，那些可以或许抓住这一时辰的公司将具有同样的增加机遇。首席商务官辛德勒也弥补指出，成功的SaaS客户正正在将Gemini深切整合到环节工做流中，“若是我从代币(token)利用量的角度来看，第四时度的增加很是强劲。”。

　　本季度谷歌办事收入为960亿美元，同比增加14%，次要由搜刮的加快增加驱动。进一步弥补一下业绩细节：搜刮和其他营业增加17%，由所有次要垂曲范畴的普遍劣势带动，此中零售业尤为强劲。正在YouTube上，告白收入增加9%，由间接响应告白驱动。收集联盟告白收入本季度同比下降2%。

　　Philipp Schindler(高级副总裁兼首席商务官)： 感谢Sundar，大师好。 我将引见本季度谷歌办事的业绩，然后环绕我们正在搜刮、YouTube和合做伙伴关系方面取得的庞大进展来展开其余的评论。

　　Anat Ashkenazi(高级副总裁兼首席财政官)： 感谢Philipp。除非还有申明，我的评论将集中正在第四时度的同比比力上。我将起首从Alphabet全体层面的业绩起头，然后引见各部分的业绩。最初，我将对我们2026年第一季度和全年的瞻望进行一些评论。

　　Sundar Pichai(首席施行官)： 好的，感谢Brian。 起首关于智能体部门。我确实认为2025年更多的是打根本，让模子正在智能体用例中变得愈加稳健，明显编码是感触感染进展最较着的范畴。正在贸易等范畴，我认为我们花了一年时间取生态系统合做，开辟这个智能体世界所需的底层和谈。因而，我认为1月份正在NRF取浩繁创始合做伙伴一路推出的通用贸易和谈(Universal Commerce Protocol)遭到了极大的欢送。所以我很欢快我们曾经奠基了智能体贸易运做所需的互操做性根本，现正在我们正正在将这些体验整合到Gemini AI模式等产物中。所以我认为本年消费者将可以或许实正利用所有这些功能，我对将来的机遇感应兴奋。

　　Mark Mahaney： 感谢，两个问题。 第一，可否评论一下YouTube的告白收入，即9%的同比增加？听起来间接响应告白表示不错，从搜刮来看零售业也相对强劲，所以这没有表现正在YouTube告白收入增加上有点令人惊讶。 第二，Sundar，我能请你测验考试预判一下市场上的辩说吗？这有点像当初的DeepSeek时辰。你早些时候谈到Gemini是世界上一些最成功的软件SaaS公司的AI引擎，但市场似乎有一种见地，认为这些软件公司正正在得到席位权，得到订价权，看起来这将是一个很是蹩脚的客户群。我无法想象这实的会发生。但你能谈谈吗？你处于AI的前沿及其对软件公司的影响。为什么这不会发生，或者为什么这会你们大型软件SaaS公司客户群的经济效益？感谢。

　　面临投资者的疑虑，CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)和CFO阿纳特·阿什克纳兹(Anat Ashkenazi)细致阐述了高额收入的需要性，AI代办署理的贸易化前景以及取苹果的沉磅合做。同时，还反面回手了近期“AI将软件公司”的市场论调。

　　Philipp Schindler(首席商务官)： 是的，我认为Sundar之前评论过智能体以及我们要若何思虑它。看，总的来说，就像我们所有的产物一样，我们起首最关心的是创制极好的用户体验。我们对告白和AI概览的现状感应很是兴奋。以及AI模式中的晚期尝试，包罗像间接优惠(Direct Offers)如许的立异以及我们将来的线图。 关于今天的Gemini使用，我们专注于免费层级和订阅，并看到了庞大的增加，正如Sundar所会商的那样。但告白一曲是扩展产物以笼盖数十亿人的一部门。若是做得好，告白能够常有价值和有用的贸易消息。正在恰当的时候，我们将分享任何打算。但正如我们所说，我们要这里并不急于求成。

　　正在效率方面，皮查伊指出：“通过模子优化、效率提拔和操纵率改良，我们正在2025年成功将Gemini的办事单元成本降低了78%。”。

　　Anat Ashkenazi(首席财政官)： 好的。感谢Eric的提问。 我正在之前的财报德律风会议中提到过我们对待效率和出产力的方式，我们不认为这是一次性的项目或勤奋，而是我们按期运停业务的体例，并一直寻求额外的机遇来提高整个营业的效率。当然，跟着我们看到的需求，无论是来自外部客户仍是整个组织内部，我们能正在组织内部出越多的本钱进行投资，我们就越能动弹这个飞轮，进行投资以鞭策将来的增加，我们正正在整个组织内如许做。 无论是正在我们的手艺根本设备内——当然，当我们进行如斯数额的投资时，我们会研究若何确保每一美元投入到手艺根本设备中都是最高效的。这涉及到科学立异和手艺立异。正如你所知，我们以前提到过，我们次要专注于扶植本人的数据核心。有时我们会取外部方合做租赁，但大大都数据核心是我们本人扶植的，我们确保以最高效的体例进行，以婚配我们的工做负载和需求。 我们关心编码出产力，Sundar过去提到过，我们要约50%的代码是由编码智能体编写的，然后由我们本人的工程师审查。这当然有帮于我们的工程师操纵现有的资本做更多的工作，步履更快。我们研究若何正在整个组织内运停业务，操纵AI来鞭策日常运营。这能够是从工程团队一曲到我们要后台的小团队，以至正在我的财政团队中，例如，我们正在资金部分摆设了智能体，我们正在若何运转、领取和查对等方面也正正在摆设智能体。因而，我们按期评估整个营业中的机遇，以确保我们能够更多能力来投资于我们的将来。

　　Gemini 3的发布是一个主要的里程碑，我们连结着强劲的势头。Alphabet的年收入初次跨越4000亿美元。本季度，搜刮营业继续加快，营收增加17%。YouTube正在告白和订阅方面的年收入跨越600亿美元。云营业显著加快，营收增加48%，目前的年化收入运转率已跨越700亿美元。积压订单(Backlog)环比增加55%，达到2400亿美元，这代表了由AI产物需求驱动的普遍客户群。我们正在消费者办事范畴具有跨越3。25亿付费订阅用户，Google One和YouTube Premium的采用率强劲。此外，我们仅仅正在四个月前推出的Gemini Enterprise(企业版)已售出跨越800万个付费席位。

　　Doug Anmuth： 感谢接管提问。我有两个问题。 正在过去的几年里，我们看到了大量的狂言语模子(LLM)的腾跃式成长，很多人估计这种环境将继续下去。谷歌有哪些方式能够正在数据、分发和产物整合方面成立并连结其Gemini的地位？ 然后，我们该当若何对待TPU从谷歌云内部扩展到外部数据核心并成长为增量收入流的潜力？感谢。

　　关于投资，我们正在AI方面的投资曾经为整个营业的强劲表示，正如大师正在财政成果中看到的那样。我们成功的施行加上强劲的业绩，加强了我们要进行需要投资以进一步操纵AI机遇的。对于2026年全年，我们估计本钱收入将正在1750亿美元至1850亿美元之间，投资将正在全年逐渐添加。我们正正在投资AI计较能力，以支撑Google DeepMind的前沿模子开辟，确连结续勤奋改善用户体验并提高Google Services的告白商投资报答率，满脚庞大的云客户需求，以及对Other Bets的计谋投资。请记住，供应的可用性、组件订价和现金领取的时间可能会导致演讲的本钱收入数字呈现一些波动。

　　接下来是谷歌云(Google Cloud)。我们正在收入、停业利润率和积压订片面的增加突显了整个产物组合的实力。 第一，我们博得新客户的速度更快。岁尾时，我们的新客户增速是第一季度的两倍。 第二，我们也签订了更大的客户许诺。2025年跨越10亿美元的买卖数量跨越了过去三年的总和。 第三，我们继续加深取现有客户的关系，他们的收入比最后许诺超出跨越30%以上。

　　起首谈谈搜刮和其他收入，本季度带来了跨越630亿美元的收入。Sundar提到了搜刮的扩张时辰，告白也是如斯。我们正正在投资AI，以鞭策所有营销范畴的显著改良。我们正正在扩大告白商能够合作的整个范畴。AI使企业可以或许比以往任何时候都正在更多处所接触到更多客户。Gemini使我们可以或许奇特意定位，将AI的转型效益带给客户的三个环节范畴：告白质量、告白商东西和新的AI用户体验。

　　谷歌云营业的强劲增加(营收增加48%)很大程度上归功于其AI根本设备的劣势。皮查伊强调了谷歌正在芯片范畴的“两条腿走”策略。

　　本钱收入(CapEx)： 第四时度的本钱收入为279亿美元，全年为914亿美元，合适我们的预期。我们绝大部门本钱收入投资于手艺根本设备，此中约60%用于办事器，40%用于数据核心和收集设备。

　　近日，跟着Anthropic推出法令从动化东西，市场对“AI保守软件贸易模式”的发急情感延伸，导致美股软件板块血洗。

　　德律风会上最惹人瞩目的核心无疑是Alphabet对2026年的本钱收入预测。首席财政官阿纳特透露，估计2026年本钱收入将正在1750亿至1850亿美元之间，且投资将随季度逐级添加。

　　Mark Shmulik： 是的，若是能够的话，感谢接管两个问题。 第一个问题，可否多谈谈投资程度取你们预期的焦点业绩趋向之间的关系？能否有一个你们努力于处理的停业利润或现金流方针，或者你们若何考虑为资本和项目开绿灯？ 第二个问题是给你们所有人的。一年前，我们可能能猜到这个问题的谜底，但考虑到今天的处境，对你们每小我来说，正在思虑谷歌的故事和下一步时，什么让你们通宵难眠？感谢。

　　Brian Nowak： 感激接管提问。我有两个问题，一个关于智能体(Agentic)，一个关于YouTube。 关于智能体，Sundar，回首2025年，您认为正在新型智能体贸易产物方面取得了哪些最猛进展？瞻望2026年，您对哪些方面取得更多进展并为用户和告白商带来适用性最为乐不雅？ 第二个问题是关于YouTube。我们要看到了良多像Genie如许的新内容创做模子。请谈谈Alphabet关于Genie和这些内容创做东西若何跟着时间的推移整合到YouTube中的持久愿景。

　　瞻望： 我想对影响我们2026年第一季度和全年营业表示的要素供给一些评论。 起首，正在收入方面，我们对营业的全体势头感应对劲。按当前即期汇率计较，我们估计第一季度分析收入将呈现外汇顺风。然而，汇率波动可能会影响外汇对第一季度收入的影响。正在Google Services方面，我们估计增加将由用户体验的持续立异以及告白商投资报答率的提高驱动，同时请记住告白收入的一般季候性模式。正在Google Cloud方面，我们看到对产物和办事的庞大需求，虽然我们处于供应严重的中，但我们估计这将继续鞭策强劲增加。

　　面临阐发师关于投资报答和效率的质疑，皮查伊注释称，这一收入规模是为了支撑Google DeepMind的前沿模子开辟，以及满脚云客户激增的需求。他指出，目前的算力供应仍然严重。

　　净利润增加30%至345亿美元，每股收益增加31%至2。82美元。我们正在第四时度发生了创记载的524亿美元运营现金流，全年为1647亿美元。这为第四时度246亿美元的现金流，全年为733亿美元。本季度末，我们持有1268亿美元的现金和有价证券，以及465亿美元的持久债权。

　　第四时度业绩： 我们正在第四时度实现了强劲增加。分析收入达到1138亿美元，增加18%(按固定汇率计较增加17%)，此次要得益于搜刮和云收入的加快增加。

　　Ross Sandler： 太好了。关于原生Gemini 7。5亿用户的问题。我们正在第四时度添加了1亿月活跃用户(MAU)。可否从高条理谈谈原生Gemini的利用和留存环境？这7。5亿是权衡你们取ChatGPT等公司合作进展的准确体例吗？仍是有另一群不正在这7。5亿中的用户也是我们该当考虑的？很是感激。

　　Justin Post： 太好了。我想跟进一下Gemini使用的问题。 明显，那里的增加很棒。跟着人们起头更多地利用该使用，你们能否看到任何对搜刮勾当的蚕食？ 其次，正在变现方面，你们进展若何？跟着智能体(Agentic)和其他告白的到来，这可否正在将来几年成为你们增加的增量？感谢。

　　Anat Ashkenazi(首席财政官)： 感谢Mark。我先回覆关于投资框架的问题。这是一个主要的问题，你能够想象，对我们来说也很主要。我们正在内部利用一个很是严酷的框架，我们会查看所有的投资需求，无论是来们本人的组织仍是来自外部客户，并估量该投资可能发生的收益，明显不只是近期的，还有持久的。因而，我们正在做出以下决按时会考虑到这一点。 起首是我们全公司的总投资。例如，2025年我们正在本钱收入上投资了910亿美元，以及本年的本钱收入预估。那么，我们要投资的总额是几多，以确保我们可以或许鞭策公司的近期和持久增加？ 然后我们利用该框架的第二种体例是正在整个组织内分派这些资金，确定我们该当正在哪里进行这些投资。正在这一年中，你能够想象，我们老是试图领会事态的成长标的目的，无论是外部动态仍是内部动态。我提到了一些我们看到的外部供应链压力。因而，我们用一个很是严酷的框架来对待这个问题，以确保我们做出准确的决定。 看到我们曾经正在变现这令人兴奋，正如你正在我们本季度发布的业绩中看到的那样，我们正在AI方面的投资曾经正在整个营业中交付了。我晓得正在云营业中这正在外部很较着，但你也听到了Sundar和Philipp关于我们正在搜刮中看到的成功以及前沿模子开辟的评论，这确实是组织的根本。然后我们还要看现金流，现金流的发生，这也很主要。因而，我们正在决定总体投资程度时会考虑到这一点。我们要确保以对财务担任的体例进行，并进行恰当的投资，但我们要以连结组织很是健康的财政情况的体例进行。

　　Sundar Pichai(首席施行官)： 感谢Eric。你说得对，即便我们一曲正在提高产能，我们的供应仍然受限。明显，我们本年的本钱收入是着眼于将来的，你必需记住供应链等方面的一些时间周期正正在添加。所以，我们一曲正在为持久做规划并为此勤奋。明显，我们本年若何缩小差距取决于我们正在前几年所做的工做，对吧？所以要记住有时间畅后。我估计，我们正在各项办事中看到的需求，我们需要为Google DeepMind的将来工做以及云营业进行的投资，我认为都常强劲的。因而，我确实估计本年仍将正在供应受限的环境下渡过。也许Anat能够谈谈第二部门。

　　现正在转向本季度的环节亮点，起首是搜刮营业。 第四时度搜刮的利用量比以往任何时候都多，AI继续鞭策这一扩张时辰。我们施行速度惊人。仅正在上个季度，我们就正在“AI模式”和“AI概览(AI Overviews)”中推出了跨越250项产物更新。我们将Gemini 3间接整合到搜刮的AI模式中。现正在，搜刮能够更好地舆解您的查询，深切挖掘收集，并生成交互式UI体验。上周，我们将AI概览升级为Gemini 3，正在搜刮成果页面顶部为用户供给一流的AI回覆。我们还使搜刮体验更具凝结力，确保从AI概览过渡到AI模式中的对话是完全无缝的。这些新体验被证明更有帮帮，并鞭策了更多的利用。

　　其次，世界级的AI研究，包罗模子和东西。 我们供给世界上最普遍的模子组合，并正在文本、视觉和图像到视频的LMRena排行榜上处于领先地位。Gemini 3 Pro正在推理和多模态理解方面处于最先辈程度。它的采用速度是我们汗青上所有模子中最快的。自推出以来，Gemini 3 Pro平均每日处置的Token数量一曲是2。5 Pro的3倍。我们的最新模子为Google Antigravity供给动力，这是我们新的开辟平台，智能体(Agents)能够正在该平台上自从规划和施行复杂的软件使命。该平台推出仅两个多月，周活跃用户已跨越150万。我们的第一方模子(如Gemini)现正在通过间接API每分钟处置跨越100亿个Token，高于上季度的70亿。

　　“我很欢快我们正正在取苹果合做，做为他们的首选云供给商，”。

　　“即便我们一曲正在提拔产能，我们仍然处于供应受限的形态。明显，本年的本钱收入是着眼于将来……我们正在各项办事中看到的需求，无论是DeepMind的将来工做仍是云办事，都非常强劲。因而，我估计全年我们将继续正在供应受限的形态下运转。”。

　　“正如Sundar过去提到的，我们约50%的代码现正在是由编码代办署理(coding agents)编写的，然后由我们本人的工程师进行审查。这当然有帮于我们的工程师操纵现有的脚印做更多的工作、步履得更快。”。

　　关于YouTube告白收入9%的增加(虽然不及搜刮营业强劲)，首席商务官辛德勒注释称，次要是遭到“次要品牌垂曲范畴的一些轻细影响”以及客岁同期美国告白收入的高基数影响。但他强调：“Shorts(短视频)现正在平均每日旁不雅次数跨越2000亿。”。

　　正在YouTube变现方面，Shorts和客堂场景的势头仍正在继续。Shorts现正在的日均旁不雅次数跨越2000亿次。正如我们之前分享的那样，正在很多国度，Shorts每旁不雅小时的收入曾经跨越了YouTube上的保守消息流告白，包罗正在美国。受小型告白商越来越多地采用Demand Gen(需成)告白的鞭策，零售垂曲范畴继续增加。同样，间接响应告白继续受益于我们正在中小企业告白商中看到的势头。不雅众信赖YouTube创做者的产物和品牌保举，我们正专注于将YouTube打制为一个首选购物目标地。像可购物告白格局如许的立异正正在提高告白商的投资报答率。

　　第三个范畴是我们若何变现搜刮中的新AI用户体验。我们显著添加了对“AI模式”的关心，并处于测验考试“AI模式”变现的晚期阶段，例如测试AI回覆下方的告白，更多测试正正在进行中。例如，我们颁布发表了新的Google Ads试点项目“间接优惠(Direct Offers)”，这将答应告白商向预备正在AI模式中间接采办的购物者展现独家优惠。这种新型赞帮内容利用AI将零售商供给的准确优惠取准确的用户相婚配。正如Sundar所提到的，我们正正在建立智能体电商(Agentic E-commerce)时代，并取合做伙伴合做，正在我们的消费产物和整个收集中引入通用贸易和谈。我们收到了业界极好的反馈。很快，人们就能够利用新的结账体验，间接正在AI模式和Gemini中从选定的商家处采办商品。

　　证券之星估值阐发提醒长和行业内合作力的护城河较差，盈利能力优良，营收获长性较差，分析根基面各维度看，股价偏高。更多。

　　Google Services： 收入增加14%至959亿美元，反映了搜刮和订阅的强劲增加。Google搜刮和其他告白收入增加17%至631亿美元，代表了又一个强劲的季度，所有次要垂曲范畴持续增加，零售业贡献最大。YouTube告白收入增加9%至114亿美元，受间接响应告白驱动。正如我们正在之前的财报德律风会议中提到的，业绩遭到2024年第四时度美国强劲收入的高基数效应负面影响。收集告白收入为78亿美元，下降2%。订阅、平台和设备收入本季度增加17%至136亿美元，这得益于YouTube订阅(出格是YouTube Music和Premium)的强劲增加，以及Google One受益于对AI打算需求的添加。Google Services停业利润增加22%至401亿美元，停业利润率为41。9%。

　　Anat Ashkenazi(首席财政官)： 关于本钱收入以及我们要本年和客岁颁布发表的总额形成的问题，大约60%的2025年投资(2026年也将相当雷同)用于机械，即办事器；然后40%是你所说的长久期资产，即我们的数据核心和收集设备。我想你可能指的是它们之间的折旧差别。那些持久资产(建建物)的折旧期可能是40年或更长。其他组件可能少于这个时间。另一个主要的构成部门是我们若何分派这些本钱收入。我们过去曾评论过我们正在整个营业中的机械进修(ML)计较分派。对于2026年，我们估计略高于一半的ML计较将用于云营业。

　　最初，我将总结我们正在合做伙伴关系方面的进展，客户操纵谷歌产物的劣势和广度来加快转型。我想起首Sundar的说法，我很是欢快我们正正在取苹果公司合做，做为他们的首选云供给商，并基于Gemini手艺开辟下一代Apple Foundation模子。我们取Reliance Jio合做，为跨越5亿消费者供给我们Gemini产物套件的18个月免费试用和2TB的云存储。Reliance Enterprise客户还将获得Google Cloud的Gemini Enterprise和TPU的拜候权限，将最好的Google AI带给每位员工和工做流程。家得宝(The Home Depot)正正在全面使用Google AI，从云东西到AI驱动的告白，以及取下一代实干家成立联系的YouTube创做者合做伙伴关系。他们正在PMAX和YouTube创做者合做伙伴关系方面的投资导致告白点击量和拜候量实现了两位数的增加。

　　他透露，正在美国，自推出以来，用户每日的AI模式查询量翻了一番，“AI模式下的查询长度是保守搜刮的三倍”。

　　起首，我快速申明一下平安港声明。我们今天关于营业、运营和财政业绩的部门陈述可能被视为前瞻性陈述。此类陈述基于当前的预期和假设，遭到多种风险和不确定性的影响，现实成果可能存正在严沉差别。请我们的10-K和10-Q表格，包罗此中的风险峻素。我们不承担更新任何前瞻性陈述的权利。正在本次德律风会议中，我们将同时引见GAAP(通用会计原则)和非GAAP财政目标。今天的财报旧事稿中包含了非GAAP取GAAP目标的调理表，大师能够通过我们的投资者关系网坐 abc。xyz/investor 获取。除非还有申明，我们的评论均基于同比比力。

　　Sundar Pichai(首席施行官)： 看，目前总的来说，我们正正在给人们选择。人们明显正在利用搜刮，体验做为此中一部门的AI概览和AI模式，以及Gemini使用。所有这些的连系，我认为创制了一个扩张时辰。我认为它正正在扩大人们利用Google进行的查询类型。所以总的来说，我们看到的是一个增加机遇。我们没有看到任何蚕食的。 也许Philipp能够评论一下变现。

　　接下来是YouTube。我想强调四点。 第一，流。正在客堂场景，按照尼尔森的数据，YouTube持续近三年一曲是美国排名第一的流平台。从NFL到科切拉音乐节，YouTube是人们旁不雅当今最大风行文化时辰的处所。 第二，订阅。我们继续看到YouTube订阅收入的强劲增加，出格是YouTube Music Premium。我们将很快推出新的YouTube TV打算，为订阅者供给更多选择和矫捷性，包罗跨越10个特定类型的套餐。NFL正在YouTube上的NFL Sunday Ticket订阅用户增加强劲，付费订阅用户数量创下该产物汗青新高。 第三，播客。为了申明YouTube的受欢送程度，2025年10月，不雅众正在客堂设备上旁不雅了跨越7亿小时的播客，比一年前增加了75%。 第四，AI正正在改变创做者和不雅众的YouTube体验。12月平均每天有跨越100万个频道利用我们的新AI创做东西来加强创制力。同月，跨越2000万不雅众利用了我们由Gemini驱动的新提问(Ask)东西来领会他们旁不雅内容的更多消息。

　　总运营费用增加29%至321亿美元。研发费用增加42%，受薪酬和折旧驱动。薪酬的添加是因为Waymo的费用和AI人才投资。发卖和营销费用增加12%，次要是为了支撑Gemini使用和搜刮的营销投资。一般及行政费用增加21%，次要是因为我们慈善捐款的时间放置发生了变化。

　　Philipp Schindler(首席商务官)： 好的。Mark，关于Gemini的采用以及此时辰对SaaS意味着什么等，看，我确实看到我们要具有很是好的SaaS客户，他们是各自类此外带领者。我看到成功的公司正正在做的是，他们必定将Gemini深切整合到环节工做流程中，无论是正在改良产物体验和鞭策增加方面，仍是操纵它来提高组织内部的效率。我认为这是一个赋能东西，就像它一曲是我们跨产物和办事(如搜刮、YouTube等)的赋能东西一样。我认为抓住这个时辰的公司面对着同样的机遇。若是我看他们的Token利用量等，第四时度的增加很是强劲。

　　其次，我们正正在将更多的智能体(Agentic)操做建立到告白商东西中。企业现正在能够正在告白和阐发参谋中操纵Gemini进行对话体验，以识别和运转保举操做，例如生成新勾当。告白商利用Gemini做为及时合做伙伴来组合创意。仅正在第四时度，他们就通过AI Max和PMax中的文本自定义功能，利用Gemini建立了近7000万个创意资产。例如，时髦品牌Aritzia操纵AI Max寻找保守策略错过的新的高价值客户，正在第四时度实现了80%的价值增量提拔。做为首批Alpha测试者之一，欧莱雅集团正在2025年操纵AI Max正在23个国度的30个品牌中进行了800次奇特的勾当。AI Max使欧莱雅集团可以或许最大化其正在整个消费者路程中的存正在，鞭策消费者增加，并使NYX等DTC品牌的收入添加了23%。

　　Sundar Pichai(首席施行官)： 起首，值得一提的是，我们正在搜刮中看到的加快并非因为单一驱动要素，而确实是我们营业的很多分歧部门显示出实力并协同工做的成果。也许我快速弥补一下垂曲范畴的视角，零售、金融、健康对搜刮收入的贡献最大，虽然第四时度几乎每个次要垂曲范畴现实上都正在加快。 更具体地回覆你的问题，如你所知，持续立异是我们工做的焦点，对用户和告白商体验的加强确实继续鞭策我们的业绩。我们要每个季度城市进行数百次如许的更改。我们看到AI概览和AI模式继续鞭策更大的搜刮利用量和全体查询增加，包罗主要的贸易查询。基于Gemini的搜刮告白改良帮帮我们更好地婚配查询并为告白商制做创意。我谈到了对企图的理解，以及这若何显著扩展了我们正在以前难以变现的更长、更复杂的搜刮上投放告白的能力。例如，AI Max曾经被数十万告白商利用，并继续解锁数十亿个新查询。正在这个意义上，我们看到中小企业(SMB)告白商扩大预算并采用从动化东西，从而带来更好的投资报答率。正在创意方面，我们要利用Gemini通过AI Max和P Max中的文本自定义来生成数百万个创意资产等。所以我们对这里看到的环境很是对劲。

　　Sundar Pichai(首席施行官)： 感谢Jim。大师好，感激参会。对于Alphabet来说，这是一个极好的季度。

　　停业利润增加16%至359亿美元，停业利润率为31。6%。停业利润和停业利润率均遭到本季度21亿美元Waymo费用的负面影响。其他收入和收入为32亿美元，次要是因为我们的非有价证券投资组合的未实现收益。

　　面临Gemini App能否会蚕食保守Google搜刮流量的质疑，皮查伊给出了否认的回覆，将其定义为增量市场。

建湖j9·九游会俱乐部科技有限公司

2026-02-06 08:43